天下汇平台开户·复利效应——世界第八大奇迹

2020-01-11 14:33:20编辑:admin

天下汇平台开户·复利效应——世界第八大奇迹

天下汇平台开户,文 | 陈思进

我看过一个数据,是说如果 1925 年投 1 千美元到不同阶段的一千家 small cap(小公司)的股票,到 2005 年将得到 3 千 5 百万的回报!刚看到这个数据时,还半信半疑,核对了许多材料,自己又用 excel(微软的试算表)反复验算了好几遍,真实不虚。注意,这份报告所用的增长率都是以复利(compound interest)计算。所谓复利就是将投资所得到的利润进行再投资,这复利其实也是巴菲特投资思想的根基之一。

我就读的纽约市立大学有一对教授夫妇,他们在 4、50多年前出了本书,得到 5 万美元的稿酬。

教授夫妇的生活朴素简单,没有任何奢侈的嗜好,平时的工资过日子已足够有余,对于手中这笔钱,他们真不知该怎么用呢。一天,教授夫妇向他们的朋友,华尔街股神巴菲特提及此事。巴菲特对他们说:“这样吧,你们要是信得过我,就先投入我的公司,我来帮你们管,好吗?”那时巴菲特已经小有名气,他们异口同声道:“当然好啊!”

于是教授夫妇将这笔钱投入了巴菲特的 berkshire hathaway 公司。之后,他们从不过问,渐渐地都几乎把这件事情给忘了。30 年后,教授先生去世了,巴菲特参加了葬礼。在葬礼上,巴菲特对那位太太说,你们放在我那儿的钱已经涨到 6 千多万了。教授太太大吃一惊!不会吧?怎么可能?

其实,这正是复利奇特的魅力。复利是现代理财的一个重要概念,由此产生的财富增长,称作“复息效应”,对于财富有着深远的影响。

假设本金 10 万,每年投资回报率是 20%,如果按照普通利息计算的话,每年的回报是 2 万元,10 年后连本带息涨至 30 万元,整体财富增长只是 2 倍;但如果按照复息方法来计算,亦即指 10 万元的本金,每年的回报不取出来都加入本金,即“利上滚利”,那 10 年后会变成 62 万元,比 30 万多了一倍还多!

随着时间的增长,复息效应引发的倍数增长会越来越显著。若仍以每年 20%回报来计算,10年复息会令本金增加 6.2倍,而 20 年则增长 38.34倍,30 年的累积倍数更可达 237.38倍。若本金是 10 万元,30 年后就会变成 2374 万元之多!

不过,在人类历史上,除了巴菲特,能长期(超过10年)保持每年 30%以上回报的投资是绝无仅有的。我们以华人首富李嘉诚为例,1945 年他投资 7 千美元成立长江塑胶厂,开始起家,到 2006 年,李嘉诚拥有约 188 亿美元的身家,撇开其它因素不谈,他的财富在 57 年间增长了 268.6 倍,其每年的复息回报也“不过”为 29.65%。

话说教授太太在先生去世时,立下遗嘱,决定将这笔钱等她去世后全部捐给慈善机构。又过了几年,到她去世时这笔钱已涨到了一亿二千多万!

谈到复利,在华尔街还有一个人们常津津乐道引用的例子:1626 年,美国的土著印第安人,以 24 美元出售了今日曼哈顿的土地。听上去太贱卖了吧,现在 24 美元连吃顿像样的晚餐都不够。不过,让我们假设一下,如果土著人将那 24 美元放进一个每半年有 6%回报的金融产品,按复利记息的话,到 2006 年,他们将可获得一千多亿美元,比目前曼哈顿五条大街的房地产的总市值还要高!这可就是复利效应的“神奇”了,真可以与爱因斯坦的“相对论”相媲美。

前面,我们透过美国前 80 年各种投资工具的回报率,证明了从长线来看,投资股市(特别是 small cap 小公司)的回报率是最高的;但是,据统计,短线炒家的回报能超过大市的可能性极小(要分析其原因可能得另外写本书)。

我们凡夫俗子究竟怎样投资为好呢?

想在投资中有所斩获,一要坚持不懈,长线投资;二要选择最合适的投资工具。不过说说简单,我们大多是凡夫俗子,既非巴菲特那样的股市天才,也不是李嘉诚那样的企业超人,那究竟怎样投入股市最为妥当呢?

华尔街有一个“傻瓜投资法”,就是专门为我们华尔街人设计的。不过我觉得大家也都可以参考,特别是繁忙的人士可能对这个投资法最感兴趣。

大家知道,标准普尔 500 指数,是按美国 500 家大公司的股价所算出来的指数,是衡量美国大市的标杆儿。而且这 500 家公司每年都做调整,以确保这支标杆儿代表着美国公司的最佳状态。还有选择30家各个行业中最大最强公司的道琼斯指数;另有russul2000和russul3000,代表着美国 2,000 家中型公司和 3,000 家小型公司的指数;另外还有专门投资高科技股的纳斯达克 100 指数 qqqq,代表交通行业的道琼斯交通平均指数 djta 等等,这儿就不一一列举。

这些指数都由专业金融机构,通过极其复杂严谨的研究过程而产生的。而追寻这些指数的基金则被称为“指数基金”,这种基金用电脑软件控制,被动地对所持有的股票,按指数的比例进行调整,这就是被动投资管理。因为是被动管理,这些基金成本特别低,平均管理费只占0.2%左右,比一般基金 2%低了十倍以上。大伙儿千万别小瞧这 1%和 2%的差别,在前面你们已然领略过复利的神奇了,一年、二年问题还不大,三十年后呢,你们自己算一下,那简直是天壤之别啊!

中国的上证 50 也可以进行这样的操作。

用“傻瓜投资法”投资,首先要预定自己的期望寿命。90 年代末,人的期望寿命为 90 岁,而现在人类的寿命越来越长,如今已升为 100 岁了。假设你今年 30 岁,100 减 30 等于 70,那你就将 70%的钱放在股市上,按每月收入的结余投入到指数基金里,其它 30%的投资放在固定收益金融产品,如债券上;如果你今年 40 岁,股市投资减少到 60%,债券增加到 40%,以此类推。这个道理很简单,股市毕竟上下起伏大,年纪越大越“经受”不起折腾。而债市却是相对稳定的。

这种投资方法的一大好处,就是每年只须花五、六分钟时间打理,每隔半年花个二、三分钟看一下,就可以了。

要是大熊市来临,就暂时先将股市里的钱移到债市里“park”(停留)片刻,待股市稳定后再移过来就行了。

其实,投资的道理和我们中国人具有相似的“幽默感”,我们不妨看看自己周围,往往是傻瓜不傻,大智若愚。最后用华尔街人常说的一句话送给大家:投资就要像 kiss 那样,just“keep it stupid simple!”

(提示:本文仅代表该作者观点,投资有风险,入市须谨慎,不构成任何具体投资建议)

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